[동서] Mondelez 에 대해 알아보자 ver03. (23.04.09 내용 추가)

23.03.27 - 추가 내용은 파란색으로 작성

23.04.09 - Mondelez JDP 주식 매각 내용 추가 (23.04.03 체결 내용)

 

동서에 투자를 한다면.. 아주 중요한 기업인 Mondelez International (이하 Mondelez라고 표기) 에 대해 알고 있어야 한다고 생각한다.

 

동서는 1970년 General Foods와 기술제휴로 맥심, 맥스웰 하우스 등을 판매한다. (in Korea 한정)

 

General Foods부터 시작된 계약 관계가 지금의 Mondelez와의 관계까지 계속 이어진 것이다.

 

1. Mondelez의 역사

 

1-1. 1985년  Phillip Morris Companies (현 Altria Group)이 General Foods를 인수함

 

1-2. 1989년  Phillip Morris 는 Kraft Foods Inc.를 인수함

 

1-3. 1990년 이 두 회사를(제너럴 푸드 + 크래프트 푸드) Kraft Foods로 합병함 

 

1-4. 2012년  Kraft Foods는 Mondelez International로 이름을 바꾸고, Kraft Foods를 별도 회사로 분할함

 

1-5. 2015년 Kraft Foods가 H.J. Heinz를 인수하고 Kraft Heinz로 사명을 바꿈

 

1-6. 2015년 Mondelez 내 커피 사업부를 Douwe Egberts와 합병하고 사명을 Jacobs Douwe Egberts로 함. (JDE Peet's)

 

2. Mondelez의 커피사업 관련 회사 보유 지분

2-1. JDE Peet's 홈페이지에서 Mondelez의 보유 지분 현황에 대해서 확인함.

 

2-2. 지분 19.04%보유 중 (필자가 10. Mar. 2023에 확인 / 홈페이지에는 8 May 2022 기준이라고 되어 있음)

 

https://www.jdepeets.com/investors/share--debt/share-info/

Share info | JDE Peet's

 

2-3. JDE Peet's의 보유 지분을 계속 줄이고 있다고 알고 있으며, 실제 JDE 생길때부터 지분을 생각하면..지속적으로 줄이는 중이라는 것을 확인 할 수 있음

 

2-3. Keurig Dr Pepper 보유 지분도 계속 줄이고 있는 중 (아래 내용을 보면.. 지분율 5% 미만이 되어서 몬델인원이 큐리그 이사회에서 제명되었다는 것을 확인 할 수 있음)

https://www.msn.com/en-us/money/companies/mondelez-backed-director-departs-keurig-dr-pepper-board-as-stake-drops-sub-5/ar-AA18h7oa

Mondelez-backed director departs Keurig Dr Pepper board as stake drops sub-5%

 

  

향후 추가 내용이 있으면.. 본 포스팅 뒤에 추가로 다시 정리해서 올리겠음^^ (23.Mar.10th 기록)

 

 

아래는 23.03.27 내용 추가

https://www.mondelezinternational.com/-/media/Mondelez/PDFs/Introduction_to_MDLZ.pdf

 

01. 위 자료 (3Q22 회사 소개 자료) 확인 결과 24페이지에 대놓고... 'Selling down coffee assets' 표기함.

• Non-strategic assets; expect to use as funding for further snacks acquisitions over time

• ~$1.5B net proceeds from 2021 sell-downs

 ~$0.5B net proceeds from 2022 sell-downs1

• Remaining stakes1 : KDP 5.3%; JDEP 19.8%

 

02. 위 자료 19페이지를 보면.. 초코렛 & 비스켓 사업 비중을 단계별로 높여 최종적으로 90% 이상으로 가져가겠다고 함.

- 그래서 지속적으로 기업 인수를 하고 있으며.. 커피사업 관련 자산은 계속 팔고 있음.

 

 

03. JDEP 지분 보유 내용 추적 진행

2Q21 : 23.36% 

3Q22 : 19.xx%

 

- 아래 JDE Peet's 21년 연간 보고서를 보면.. 2021.Jun.2nd에는 23.36%를 보유하고 있었음. 

https://www.jdepeets.com/siteassets/documents/jde-peets-annual-report-2021.pdf#196

 

 

몬델레즈 자료에는 3Q22 기준 KDP 5.3%, JDEP 19.8%였다고 되어 있으나.. JDEP 홈페이지 자료에는 22.MAY.08th 기준 19.04%라고 되어 있음.  2Q 대비 3Q 지분율이 0.76% 증가하였는데.. 이 내용이 사실이라면 아래와 같은 가능성이 있다.

1) JDEP 주식을 추가함 (몬델레즈 방침에 맞지 않음)

2) JDEP에서 자사주 소각을 하여 발행 주식 수가 줄어들어.. 보유 주식 수는 동일하지만.. 지분율은 올라감

3) 기타???

애니웨이.. 대세에 크게 영향이 없다고 판단하고.. 본 건과 같은 소수점 미만 오차는 패스~하도록 한다.

 

04. KDP 지분 보유 내용 추적 진행

3Q22 : 5.3% 

1Q23 : 5.0%미만

 

05. KDP, JDEP 남은 지분 가치 (23.03.27기준)

KDP 시총 : USD 49.043B = 약 63.6조원JDEP 시총 : EUR 13.596B = 약 18.9조원

 

- 몬델레즈 보유 지분 가치KDP : 약 3.0조원 추정JDEP : 약 3.6조원 추정

 

06. 결론 - 현재까지 KDP & JDEP 보유 지분 지속 감소 중.. (동서식품 지분율 50%에는 변함이 없음)

- 다른 커피사업 관련 스톡은 조금씩 팔아서.. 그 돈으로 비스켓 & 초콜렛 사업 확장

- 그리고 동서식품 지분은 그대로 가져 가면서.. 충분히 살 찌운 뒤에.. 매각을 하겠다?? 라고.. 충분히 의심 할 수 있음

 

 

아래는 23.04.09 내용 추가

산타님의 블로그를 통해서 몬델레즈가 JDP 주식을 추가로 줄였다는 내용을 접했음.

아래는 산타님 블로그 내용..

https://blog.naver.com/santa_village/223068855315

어제 새벽 3시

아래는 기사 내용

https://legaldesire.com/clifford-chance-advises-mondelez-international-on-post-ipo-sale-of-shares-in-jde-peets/

Clifford Chance advises Mondelēz International on post-IPO sale of shares in JDE Peet's

Clifford Chance는 JDE Peet's의 IPO 후 주식 매각에 대해 Mondelēz International에 자문을 제공합니다.

 

International law firm Clifford Chance has advised longstanding client Mondelēz International on the sale of approximately 7.7 million ordinary shares in JDE Peet’s, corresponding to approximately 1.5% of JDE Peet’s issued and outstanding share capital. The shares were sold at a price of €26.10 per share, resulting in approximately €200 million in aggregate gross proceeds. Concurrently, Mondelēz International sold call options to Goldman Sachs Bank Europe SE on an additional approximate 7.7 million ordinary shares in JDE Peet’s, on which Clifford Chance also advised.

JDE Peet’s, listed on Euronext Amsterdam, is the world’s largest pure-play coffee and tea group by revenue, with brands including Peet’s Coffee, L’OR, Jacobs Coffee, Douwe Egberts, Senseo and Pickwick. Prior to the sale, Mondelēz International owned approximately 19% of the shares in JDE Peet’s and after settlement of the sale, it continues to own around 17.5% of the shares. That ownership will potentially be further reduced to approximately 16% if the call options are exercised over the maturity timeframe.

Settlement of the sale took place on 3 April 2023. Goldman Sachs Bank Europe SE acted as sole bookrunner for the sale and counterparty on the option sale.

Clifford Chance also acted for longstanding client Mondelēz International on the joint venture which created JDE in 2015 and subsequently on JDE Peet’s IPO in 2020.

The cross-border team on this transaction comprised Robert Crothers (Corporate, London), Han Teerink and Serkan Ozel (Corporate/Capital Markets, Amsterdam) and William Winterton and Brij Patel (Global Financial Markets, London).

 

국제 법률 회사인 Clifford Chance는 JDE Peet의 발행 및 미발행 주식 자본금의 약 1.5%에 해당하는 약 770만 주에 해당하는 JDE Peet의 보통주 매각에 대해 오랜 고객인 Mondelēz International에 자문을 제공했습니다. 주식은 주당 26.10유로에 매각되어 총 수익금이 약 2억 유로에 이르렀습니다. 동시에 Mondelēz International은 Clifford Chance도 자문을 제공한 JDE Peet's의 보통주 약 770만 주에 대한 추가 콜 옵션을 Goldman Sachs Bank Europe SE에 매각했습니다.

유로넥스트 암스테르담(Euronext Amsterdam)에 상장된 JDE Peet's는 Peet's Coffee, L'OR, Jacobs Coffee, Douwe Egberts, Senseo 및 Pickwick을 포함한 브랜드를 보유한 세계 최대의 순수 플레이 커피 및 차 그룹입니다. 매각 전 Mondelēz International은 JDE Peet's 주식의 약 19%를 소유했으며 매각이 완료된 후에도 약 17.5%의 지분을 계속 소유하고 있습니다. 콜 옵션이 만기 기간 동안 행사될 경우 소유권은 잠재적으로 약 16%로 추가로 감소할 것입니다.

매각 정산은 2023년 4월 3일에 이루어졌습니다. Goldman Sachs Bank Europe SE는 매각의 단독 북러너이자 옵션 매각의 상대방입니다.

Clifford Chance는 또한 2015년에 JDE를 설립한 합작 투자 회사와 2020년 JDE Peet의 IPO에서 오랜 고객인 Mondelēz International을 위해 활동했습니다.

이 거래의 국경 간 팀은 Robert Crothers(런던 기업), Han Teerink 및 Serkan Ozel(기업/자본 시장, 암스테르담), William Winterton 및 Brij Patel(글로벌 금융 시장, 런던)로 구성되었습니다.

 

JDP 주식 1.5% 매각하여 2억 유로 (약 2,800억원) 가 생겼다. 

그리고 현재 남은 지분 가치는 약 17.5%이므로 약 23.3억 유로(3.4조원)이다. - 23.03.27 포스팅에서 확인한 내용이 맞다는 것을 크로스 체크 할 수 있었음. (아래 파란색 글은 지난 포스팅에서 ctrl+c, ctrl+v함)

05. KDP, JDEP 남은 지분 가치 (23.03.27기준)

KDP 시총 : USD 49.043B = 약 63.6조원JDEP 시총 : EUR 13.596B = 약 18.9조원

- 몬델레즈 보유 지분 가치KDP : 약 3.0조원 추정JDEP : 약 3.6조원 추정

 

향후 추가 내용이 있으면.. 본 포스팅 뒤에 추가로 다시 정리해서 올리겠음^^ (23.Apr.09th 기록)