[동서 02] 회사의 역사 및 계약관계 스터디 rev.01 (23.03.08~) 지속 수정 중

지난 포스팅에서 동서 기업분석 시작을 했다.

 

상세 내용은 아래 포스팅 확인^^

 

 

이제는 좀 더 자세히 알아보고자 한다.

 

01. 우선 동서는 지주회사로 비상장 자회자로 아래를 보유중이다.

① 동서식품(주), ② 동서유지(주), ③ 동서물산(주), ④ 미가방(유), ⑤동서음료(주)

 

02. 이 중 동서식품의 가치가 압도적이라.. 동서식품의 가치에 대해서 F/U만 해도 문제가 없을 것으로 판단된다.

 

03. 참고1) 동서식품은 동서와 Mondelez 가 각각 50 : 50 지분을 소유하고 있음.

 

04. 참고2) Mondelez는 23.03.08 기준 시총 약 110조원의 회사임

https://finance.yahoo.com/quote/MDLZ/

Mondelez International, Inc. (MDLZ) Stock Price, News, Quote & History - Yahoo Finance

 

05. 동서식품에서 연간 당기순손익이 약 1,600  ~ 1,700억 수준이며.. 동서가 보유한 지분에 대한 장부가액은 아래 테이블에서 보이듯 우상향 중임.

- 1Q22 분기보고서 상 확인 결과 약 280억 감소가 있었으나.. 분기별로 다시 증가를 함 

- 확인을 위해 다른 연도 보고서를 확인 결과 모두 1Q에 일정 금액 감소 후 시간이 지날수록 감소폭이 줄어들다 증가로 변함을 확인했음. 

- 그러므로 이점은 크게 신경쓰지 않아도 될 부분이라 판단하고.. 22년 사업보고서 발행 시 확인  시 전년 비 증가 확인 완료.. 하지만 이상한점 발견.. (이상한점은 아래 정리)

 

연도	기말 장부가액 (단위 : 백만원)	증감 (단위 : 백만원)	비고
2016	487,345	28,112
2017	508,491	21,146
2018	538,756	30,264
2019	564,721	25.965
2020	588,741	24,020
2021	620,309	31,568
2022	628,497	8,188

 

16년부터 21년까지는 200~300억원이 증가중이었으나... 22년에는 전년 대비 80억 증가에 그침..

- 무슨 이유가 있었을 것인데.. 그것이 무엇일지 아직 감이 없음.. 

- 동서식품은 비상장사라 데이터를 구하기가 힘들지만.. 뭔가 있을것이라 생각하고 추가 공부를 해 봐야겠음

 

06. 몬델레즈의 행보가 계속 무엇인가 수상하다.

- 몬델레즈는 수년간 여타 사업은 정리하고 스낵 사업에 집중을 하려는 행보를 보임  (지속적으로 각종 스낵류 브랜드를 인수함) 

https://news.g-enews.com/ko-kr/news/article/news_all/20220621111514637393bf579e81_1/article.html?md=20220621131155_U 

美 몬델리즈, 에너지바 제조업체 클리프바 3조7300억원에 인수

https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=34591 

美 '몬델리즈', 멕시코 빔보 제과업 인수…13억 달러 투자

- 몬델레즈는 수년간 지속적으로 KDP 지분을 줄이고 있었으며.. 최근 이사회 보드까지 나오게 됨 (돈이 생기면 다른 무언가를 또 사겠지??)

- 큐리그 지분 중 일부 매도하여 총 보유 지분이 5% 미만이 되었고.. 그 결과 이사회에서 나오게 됨

  (KDP는 북미 커피 1위 회사)

- 본 큐리그 지분에 대한 내용은.. 산타님의 블로그에서 아래 기사를 공유를 해 주신 덕분에 알게 되었음  

- 결국.. 큐리그가 꽉 잡고 있는 북미 시장 진출도 가능한 시점이 되어가고 있는것은 아닐까???? (큐리그의 지분이 줄어들게 되면.. 굳이 큐리그가 1위인 시장 진출을 막을 이유가 사라지기 때문)

https://blog.naver.com/santa_village/223040221874

이웃님의 자료 feat. 용어 공부

 

https://www.msn.com/en-us/money/companies/mondelez-backed-director-departs-keurig-dr-pepper-board-as-stake-drops-sub-5/ar-AA18h7oa

Mondelez-backed director departs Keurig Dr Pepper board as stake drops sub-5%

 

07. 동서식품 회장이 변경되었다.

- 5년만에 김석수 전 감사가 회장(등기이사)에 임명됨 

- 진짜 뭔가가 있기에.. 동서그룹 2세가 회장직을 하도록 승인을 한 것은 아닐까??

- 이제 동서식품 사업 포트폴리오 변화를 추진이 본격적으로 시작되는것은 아닐까???  

 

https://www.hankyung.com/economy/article/202303175590i

동서그룹 2세 김석수, 5년 만에 동서식품 회장직 복귀

 

08. 카누 캡슐커피 생산지는 암스텔담.. 

- 그 덕분에 한국 내 물량 부족 시 대응이 느리다 ㅜ.,ㅜ (현재 몇 상품은 재고 부족으로 구매가 어려움)

- 굳이 네덜란드에서 캡슐을 생산한다는 것은.. 네슬레가 꽉 잡고 있는 유럽 + 큐리그의 독무대인 미주 를 노린것이라 보는 것이 합리적임.