[지노믹트리] 얼리텍 - 한국의학연구소 조기진단 검사 도입

* 본 글에서 언급하는 대장내시경 검사는 수면대장내시경 검사를 통칭합니다. (무수면은 거의 없으니까^^)

 

필자가 투자하고 있는 '지노믹트리' 관련 이야기다.

솔직히 바이오 관련 기업은..분석도 어렵고.. 밸류에이션 책정도 어려워서 하지 않는데..

그나마 진단 키트 관련 기업은 신약 개발에 비해서 임상도 간단하고.. 밸류에이션에 대한 책정도 상대적으로 간단할 것이라는 생각에 작년부터 투자를 하고 있다. (물론 마이너스 중임..)

 

그러던 중.. 1년간 기다리던 얼리텍에 대한 기사가 나와서.. 정리를 좀 하려고 한다.

 

KMI한국의학연구소, 대장암·유방암·치매 조기진단 검사 도입 (naver.com)

KMI한국의학연구소, 대장암·유방암·치매 조기진단 검사 도입

 

KMI 홍보팀에서 나온 보도자료를 토대로.. zd net에서 발간한 뉴스다.

본 기사 내용 중.. 대장암 조기진단 시.. '얼리텍'을 사용한다고 명기가 되어 있다. (올~ 우리..서진이횽~ 얼리텍 모델 오래했는데.. 이제 좀 뜰라나?? 아래 사진은 포털에서 얼리텍 검색하면 서진이횽아 나오는 모습 캡쳐 한 것)

 

얼리텍의 경우.. 국내에서 판매 승인 후 매출 성장이 지속적으로 거의 없다시피 했었는데.. 본 건을 계기로 어느정도라도 성장하는 모습을 보였으면 한다.

 

But.. 한가지 걸리는건.. 한국의학연구소라는 곳이.. 필자도 처음 들어본 생소한 곳이라.. 조금 알아보니.. 

1985년 설립된 건강검진기관으로.. 현재 서울3곳, 수원, 대구, 부산, 광주 총 7 지역에 건강검진센터를 운영하고 있다고 한다. 

 

얼리텍은 간단하게 말하면..대장 내시경을 통한 대장암 진단 대신.. 채변 후 분변 검사를 통해서 암을 진단하는 키트라고 생각하면 된다.

물론 국내에서는 아직 보험 적용이 되지 않아서.. 검사비가 높은 편이라 채택율이 그리 높지 않지만.. 대장내시경을 경험해본 사람은 알다시피.. 사전 준비가 너무 불편해서..그 불편함을 해소해준다는 것에 어느정도 평가를 했는데.. 아직 매출이 별로라.. 주가는 계속 흘러내리기만 한 것 같다.

- 필자는 대장내시경을..지금까지 5번 정도 했는데.. 전날 밤부터 당일 오전까지 장청소가  너무 힘들었다.. 게다가..필자의 지인 몇명은 마취가 잘 안되어서.. 맨정신에.. 내시경을 받기도 했다. 맨정신에 x꼬를 파고 들어가는 내시경의 기분은.. 생각만 해도.. 끔찍하다..

 

여하튼.. 얼리텍은 이러한 불편함을 해소해 줄 수 있는 좋은 대체제이다..

현재는 보험 적용이 되지 않고 있어서.. 국내에서 채택율이 낮은 상황이라고 생각하고 투자를 했다. (그리고 장기적으로 하락 중이나.. 내가 매도하기 전까지는 손실이 확정난 것이 아니기에.. 우상향을 기대하고 존버 중이다.)

 

하지만.. 보험 적용이 되는 순간.. 본 제품의 채택율은 많이 높아 질 것으로 생각한다.

 

 

여기서.. 잠깐.. 대장내시경의 불편한점을 나열해보고 다시 이어간다.

대장내시경 불편한점

1) 약물 복용 확인 필요

- 일정 약물 복용은 약 1주일간 중단 필요 (질환 여부에 따라 중단이 어려운 경우도 있음)

2) 내시경 전 약 3일간 음식 섭취 주의

-  씨가 있는 과일, 잡곡류, 견과류, 김치 등 섬유질 많은 음식, 미역 등 해조류 등은 no!!

3) 정결제를 마시고.. 장청소를 한다. - 참고로.. 그 정결제라는게.. 더럽게 맛이 없다.. 

- 필자는 대장내시경 하는 날이면.. 보통 새벽 2~3시까지 화장실을 들낙거린다.. 그리고 아침에 또 일찍 일어나 정결제를 다시 복용하고.. 또 화장실 들낙거리기를 반복했다.

(남들이 들으면 민망할 정도로 우렁찬 소리가..시도때도 없이 자꾸 나는 상황이 발생 ㅡ.,ㅡ.. 그날 저녁부터 아침까지는 다른 가족들은 화장실에서 용변을 보더라도 최대한 빨리 보고 나와줘야 함.)

- 필자는 3번 항목이 가장 괴로웠다.. ㅜ.,ㅜ 하지만 용종 제거 이력이 있었기에.. 5번을 받다가.. 도저히 이짓을 못하겠어서.. 작년부터는 대장내시경을 받지 않고 있다. 어찌보면.. 지노믹트리에 투자를 하고 있는 이유도.. 필자의 개인 경험에 의거해서.. 대장내시경이 너무 싫었고.. 그를 대체 할 수 있는 방법을 가지고 있기 때문이었다.

 

 

다시.. 얼리텍 이야기로 돌아가자..

 

얼리텍 매출이 성장하려면.. 

1. 국내 

 1) 소비자 지불 금액 절감이 급선무 (보험적용 등의 방법을 통하여)

   - 얼리텍 검사 비용이 약 15~18만원 선

   - 일반적으로 대장내시경 검사 비용이 약 11만원, 위내시경과 세트로 진행 시 약 15만원

   - 얼리텍 검사 비용을 50%이상 절감하지 않는 이상..가격 경쟁력은 없음

   - 그러므로 보험 적용 시 가격 인하 효과로 인해 매출 성장이 가능

 

*참고 : 근데..얼마 전에 한국건강관리협회에서 진행한 어떤분은.. 69,000원을 주고 검사했다고 함. (아래 블로그 참조)

https://blog.naver.com/redwayeast/222468272030

대장암 보조진단 키트 - 얼리텍 후기

만약.. 이 가격에 진행 가능하다면.. 필자는 대장내시경 받지 않고.. 얼리텍 검사를 받을 것이다.

 

2. 해외 (일단 미국)

- FDA 승인이 필요함 (더딘 속도로 진행 중)

- Cologuard와 맞짱을 떠야 함 : 성능 검증은.. FDA 승인 시 해결, 가격은 완전 메리트 있음 (18만원 vs 74만원)

- EXAS는 18년에 화이자와 판매 파트너십 체결 후 1년만에 판매 수량이 63% 급증했음.

- 얼리텍도 EXAS처럼.. 대형 제약사와 협업하여 유통망 확보하면.. 판매 수량 급증 가능.

 

* 참고 : 미국은 대장내시경 검사가 겁나 비싸고.. 예약 후 겁나게 오래 걸림. (비용은 동네마다 상이하지만.. 대략 $2000~3000 (한화 약 230~340만원) 근데.. 콜로가드는 $650 (약 74만원) 이면 되니까.. 콜로가드가 인기가 좋은것이다.

아래 그래프는 콜로가드 판매하는 EXAS 주가 (시총은 약 19조원)

 

필자가 영업이익 적자 상태에서..지노믹트리에 투자를 한 이유는..

1. 사람들이 본 기업에 대한 관심이 많이 떨어졌다고 생각했고.. 입성했으나.. 1년간 계속 떨어지고 있음.

→ 지금이 오히려 더 좋은 추매 기회라고 생각.

2. 2019년에 코스닥 상장을 했음 (기술특례상장) - 2024년 감사보고서 상 문제 발생 시 관리종목 지정 

→ 2025년 3월에 25년 감사보고서 나오기 전까지는 적자로 인한 관리종목지정, 상장폐지 없음.

(참고 : 코스닥 기술특례상장기업 관리종목지정 요건 

1. 매출액 30억 미만 시 - 코스닥 상장 후 5년까지는 면제 

2. 자기자본 50% 이상 잠식이 최근 3년간 2회 이상 시 - 한마디로 6년차에 자기자본 50%이상 잠식이면.. 관리종목지정

3. 최근 4사업연도 영업손실 - 한마디로 6년차에도 영업적자면 관리종목 지정)

 

1. 24년까지 매출 30억은 나오지 않을까?? 23년까지 기다려보고..아니다 싶으면 그때 매도 결정..

2. 50%이상 자본잠식 - 현재도 자기자본은 충분한 상태이며.. 만약 그때 가서 자본이 부족하다면.. 증자 등으로 해결 가능

3. 23년까지 영업이익 확인해보고.. 이상하다 싶으면.. 그때 매도 결정..

 

결국.. 작년 투자시에는.. 23년까지 3년이라는 시간이 남아 있기에.. 3년간 지켜보고자 입성했었음.

 

- 본 포스팅은 필자가.. 투자 시 가설 및 향후 계획을 리마인드 하기 위해 작성한 글임.

- 단순히 참고만 하시기 바랍니다.