22.05.16(월) 장 종료 후 1분기 실적발표가 있었다. 실적을 대략적으로 확인하고.. 크게 좋은것도.. 나쁜것도 없어보여서.. 시간이 날때.. 실적을 정리하고자 했고.. 오늘 시간이 좀 생겨서.. 실적을 리뷰해보고자 한다.
참고로 그간 필자의 뷰는 아래 포스팅들에 있으니 참고할 사람은 참고하면 되겠다.
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[케이엔더블유] 21년 실적발표 점검 + 하나금투 레포트 내용 공부
대선 1일전인..22.03.08에 케이엔더블유 주총소집 공고 내용 중.. 21년 실적 관련 내용 공시가 있었다. (아래 파란색 내용은 공시 내용) 1) 연결기준 2021년도 매출은 718억원을 기록하였으며, 영업이
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https://yusae8th.tistory.com/172
[케이엔더블유] 3분기 실적발표 이후
11월 15일에.. 케이엔더블유 3분기 실적발표가 있었다. (역시.. 장 마감 이후인.. 오후 4시 정도에 공시가 나온것으로 알고 있음 ^^ - 공시알림 서비스를 사용하고 있어서.. 공시가 뜨면.. 필자한테
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[추가 공부] 케이엔더블유
케이엔더블유에 투자 당시 불소(F2) 관련 성장이 보여서 나름 저렴하다 판단하고 입성을 했고.. 현재도 그 관점은 변함이 없다. 그래서.. 오늘은 케이엔더블유 투자 시 참고했던 흥국증권 레포트
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케이엔더블유 - 수소연료전지사업도 추진??
(공부중인 내용이므로.. 혹시 필자가 기입한 내용 중 잘못된 내용이 있으면.. 댓글로 알려주시면.. 감사하겠습니다. - 알려주시면.. 확인 후 글을 수정하도록 하겠습니다.) 본 포스팅은 케이엔더
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[케이엔더블유]투자가설 복기
최근 케이엔더블유 주가의 움직임이 심상치 않다. 필자는 케이엔더블유라는 회사를 올해 5월에 1Q21 실적발표를 보고 알게되었으며.. 당시 투자를 하기 시작했다. 그 후 한동안.. 주가는 내 투자
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케이엔더블유(KNW) 투자 가설 복기
본 글은 지난 5월에 본 케이엔더블유에 투자를 시작할 시점에 세웠던 가설을 검증해보는 글이다. 투자 가설을 확인하고자 한다면.. 아래 링크 클릭해주세요. ^^ https://yusae8th.tistory.com/13 케이엔더
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https://yusae8th.tistory.com/13
케이엔더블유(KNW) 투자 가설
21년 8월 17일.. 반기보고서 공시 데드라인이라 반기보고서가 마구 쏟아지는 날이다. 그 중 올 5월에 투자를 시작했던 케이엔더블유에 대하여 당시 투자를 시작했던 나의 가설과 그 가설을 검증하
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1. 재무상태표 확인
1) 연결 재무상태표
| 1Q22 | 1Q21 | 증감 (YOY) | |
| 유동자산 | 469억 | 656억 | -29% |
| 비유동자산 | 901억 | 899억 | +0.2% |
| 자산총계 | 1,371억 | 1,554억 | -11.8% |
| 유동부채 | 394억 | 635억 | -38% |
| 비유동부채 | 334억 | 341억 | -2.1% |
| 부채총계 | 727억 (113%) |
976억 (169%) |
-25.5% |
| 지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 |
644억 | 579억 | +11.2% |
| 이익잉여금 | 135억 | 74억 | +82% |
| 자본총계 | 644원 | 579원 | +11.2% |
2) 별도 재무상태표
| 1Q22 | 1Q21 | 증감 (YOY) | |
| 유동자산 | 220억 | 170억 | +29% |
| 비유동자산 | 451억 | 494억 | +1.4% |
| 자산총계 | 672억 | 664억 | +1.2% |
| 유동부채 | 73억 | 71억 | +2.8% |
| 비유동부채 | 68억 | 68억 | 0% |
| 부채총계 | 142억 | 140억 | +1.4% |
| 이익잉여금 | 23억 | 17억 | +35% |
| 자본총계 | 530원 | 525원 | +1% |
2. 손익계산서 확인
1) 연결 포괄손익계산서
| 1Q22 | 1Q21 | 증감 (YOY) | |
| 매출 | 226억 | 82억 | +176% |
| 매출총이익 | 65억 | 24억 | +171% |
| 판관비 | 42억 | 33억 | +27% |
| 영업이익 | 23억 | -9억 | 흑자전환 |
| 당기순이익 | 61억 | 94억 | -35% |
| EPS | 515원 | 932원 | -45% |
2) 개별 포괄손익계산서
| 1Q22 | 1Q21 | 증감 (YOY) | |
| 매출 | 59억 | 15억 | +293% |
| 매출총이익 | 19억 | 4억 | +375% |
| 판관비 | 21억 | 13억 | +62% |
| 영업이익 | -1.8억 | -8.8억 | +79.5% |
| 당기순이익 | 5.6억 | -3.0억 | 흑자전환 |
| EPS | 46원 | -30원 | - |
3. 현금흐름표 확인
1) 연결기준 현금흐름표
| 1Q22 | 1Q21 | 증감 (YOY) or 코멘트 | |
| 영업활동현금흐름 | 51억 | -30억 | 흑자전환 |
| 매출채권의감소(증가) | 1.5억 | (72억) | 매출채권 증가 → 감소 |
| 재고자산의감소(증가) | 3.2억 | (13억) | 재고자산 증가 → 감소 |
| 매입채무의증가(감소) | 2.5억 | (27억) | 매입채무 감소 → 증가 |
| 기타채무의증가(감소) | (29억) | (8억) | 기타채무 감소폭 증가 |
| 기타유동부채의증가(감소) | (1.4억) | 12억 | 기타유동부채 증가 → 감소 |
| 투자활동현금흐름 | (21억) | (576억) | 투자활동 감소 *1 |
| 연결범위변동 현금흐름의 유입 |
14억 | 0 | *2 |
| 기타금융자산의 증가 | (20억) | 0 | *3 |
| 유형자산의 취득 | (15억) | (7억) | 유형자산 매각 |
| 재무활동현금흐름 | (57억) | 460억 | 부채상환 |
2) 별도기준 현금흐름표
| 1Q22 | 1Q21 | 증감 (YOY) or 코멘트 | |
| 영업활동현금흐름 | 55억 | -25억 | 흑자전환 |
| 매출채권의감소(증가) | 38억 | (5억) | 매출채권 증가 → 감소 |
| 재고자산의감소(증가) | (2억) | 18억 | 재고자산 감소 → 증가 |
| 매입채무의증가(감소) | (5억) | (12억) | 매입채무 감소폭 감소 |
| 기타채무의증가(감소) | (8억) | 0.3억 | 기타채무 증가 → 감소 |
| 기타유동부채의증가(감소) | (1.4억) | 12억 | 기타유동부채 증가 → 감소 |
| 투자활동현금흐름 | (239억) | 37억 | 투자활동 증가 *1 |
| 종속기업에 대한 투자자산의 취득 | (200억) | (0.1억) | *2 |
| 재무활동현금흐름 | (11억) | 196억 | 부채상환 |
4. 결론
필자는 본 회사에 투자를 할 당시 가설이 있었고.. 중간 중간 실적을 확인하고 그 가설 중 문제가 있는 부분이 있는지 확인하고 있다. 아직까지는 본인의 가설에서 빗나가는 부분이 없기에.. 최근 전고점 1.6만원대에서도 물량을 줄인 이력이 없다.
어쨌든.. 상기 1분기 실적 내용 + 주석을 참고하여 필자의 의견을 기재하도록 하겠다.
1) 연결기준 부채비율 169% → 113%로 감소. / 별도기준은 유의미한 변동 없음
연결기준 이익잉여금 74억 → 135억 증가 / 별도기준 17억 → 23억 (6억 증가)
2) 연결기준 매출 82억 → 226억 증가 / 별도기준 매출 15억 → 59억
연결기준 영업이익 (9.4억) → 24억 / 별도기준 영업이익 (8.8억) → (1.8억)
연결기준 순이익 94억 → 61억 / 별도기준 순이익 (3억) → 6억
연결기준 EPS 932원 → 512원 / 별도기준 EPS (30원) → 46원
3) 연결기준 영업활동현금흐름 (30억) → 50억 / 별도기준 영업활동현금흐름 (4억) → 54억
연결기준 투자활동현금흐름 (576억) → (21억) / 별도기준 투자활동현금흐름(200억) → (17억)
연결기준 재무활동현금흐름 460억 → (57억) / 별도기준 재무활동현금흐름 (0.47억) → (0.77억)
A. 재무상태표 확인 결과 - 80점
B. 손익계산서 확인 결과
- 매출 90점,
- 영업이익 70점(플루오린코리아 효과가 있었던 21년 2~4분기와도 비교 필요, 별도기준 흑자여부도 추가 확인 필요)
- 순이익 75점
C. 현금흐름
- 영업활동현금흐름 95점
- 투자활동현금흐름 60점
투자가 감소했는데.. 왜 그런건지 아무리 찾아봐도 잘 모르겠다.
- 재무활동현금흐름 90점 (돈을 빌리다가.. 갚고있다.. 좋은 모습이다.)
※ 참고1)
21년 12월 29일 이사회 승인에 의거하여 미국법인에 대하여 SAGE AUTOMOTIVE INTERIORS와 주식양도 계약 체결하고.. 22년 2월 23일 지분 양도 완료함. 그래서..1Q22에 분기보고서에 반영이 되었음.
※ 참고2)
1Q22 플루오린코리아 매출 : 150억 / 당기순이익 : 41억
- 21년 매출을 비교하면..
2Q21 (21.03.02~06.30) 매출 : 180억 / 당기순이익 : 27억
3Q21 매출 : 109억 / 당기순이익 : 20억
4Q21 매출 : 191억 / 당기순이익 : 51억
플루오린 코리아의경우 연 500억 매출 + 120억 순이익으로 가정하고 입성을 했는데.. 지금과 같은 상황이라면.. 22년도 필자의 가설에 부합하는 성과가 있지 않을까 예상한다. 플루오린코리아가 매우 효자임^^
지금쯤.. 작년에 케이엔더블유 관련 첫 포스팅에 필자가 적은 내용을 아래에 올린다. (간만에 보니 당시의 기록이 새록새록 나는구만)
그럼.. 최종적으로.. 작년 입성 시 가설이 어떻게 진행되었는지 확인을 해 보자..
① 작년에 입성 시 관리종목지정사유를 피할 수 있을거라고 강하게 확신이 들어서 입성을 하게되었음.
- 별도기준 4년 연속 적자 시 관리종목지정.
② 거기에 지아이메터리얼즈가 플루오린코리아(구 솔베이코리아)를 인수하면서 매출과 영업이익 증가가 예상되었음.
21년 실적을 통해서 ① 관리종목지정은 향후 4년간(~2025년) 해소가 되었음. - 아래 영업이익 확인 필요
그러므로.. 이제 기업의 매출, 이익, 현금흐름 등을 신경쓰면 될 것으로 판단.
필자의 의견 : 우크라 전쟁 등 어수선한 대외 상황에서도 어떻게 실적이 나올지.. 2분기 실적을 기다려 보자. 아직.. 이 종목과 이별할 시점은 아니라고 생각된다.
- 끝 -
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